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申博体育:布局“科技+消费” 捕捉新红利

时间:2019/12/9 20:41:45   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:2008年,杨坤毕业于南开大学,获得生物化学硕士学位。当时,美国次贷危机对全球经济产生了一定影响。在这样的大环境下,正在寻求入世之路的杨坤,从经济发展、工业繁荣和个人利益的角度,对自己的职业轨迹进行了认真的思考。他可能不认为这种“宏观趋势中寻求微观进入”的入世探索会成为他未来“周...
    2008年,杨坤毕业于南开大学,获得生物化学硕士学位。当时,美国次贷危机对全球经济产生了一定影响。在这样的大环境下,正在寻求入世之路的杨坤,从经济发展、工业繁荣和个人利益的角度,对自己的职业轨迹进行了认真的思考。他可能不认为这种“宏观趋势中寻求微观进入”的入世探索会成为他未来“周期+增长”投资框架的“燎原之火”。

“当时,生化领域的工业优势并不明显,而我个人对金融领域相对感兴趣。在金融危机的背景下,个人思维将与伟大的时代紧密相连。例如,我会考虑诸如“中国未来会发生什么”这样的宏大命题。杨坤告诉记者,在比较发达国家的发展过程后,他发现资本市场对实体经济的融资支持是一个国家经济崛起的重要条件金融业是这个行业的命脉。中国经济的持续发展必然会进一步完善直接融资市场,特别是需要一个更大的资本市场为科技创新服务。现在看来我的判断已经基本得到了证实。"

就这样,杨坤以行业研究员的身份进入基金公司,他的研究领域是他主修的化学工业。后来,从2008年到2013年,通过在化学工业中的深度培养,杨坤逐渐形成了一套阶段性的研究框架。

杨坤告诉记者,在此期间,中国经济正处于快速增长时期,化学工业、钢铁、煤炭和有色金属都表现出明显的周期性。然而,投资的主要考虑不是60年的康博周期,而是42个月的库存周期。“这一周期侧重于上游生产材料的可量化统计,这是衡量工业经济增长波动的有效手段。通过这一时期的市场波动,周期框架可以更好地抓住行业机遇。”

杨坤在进一步分析中指出,周期主要是研究经济供求关系。其中,周期性产品的波动主要是价格波动,而生产能力在一定时期内相对稳定。我们可以通过观察短期价格波动来判断短期供求力量博弈。对于中长期周期繁荣的判断,主要需要对需求做出更加准确客观的分析。由于行业协会等数据渠道,判断周期性产品的供应相对容易,但判断需求相对困难。“你很难预测某个行业的需求在两三个月内会发生怎样的变化,所以这是更定性的分析。例如,如果你观察到价格上涨,那么未来需求将会下降。”

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